今天我们大家欢聚一堂，共同庆贺深圳证券交易所中小企业板块的启动。我想这件事在中国资本市场的发展上将具有重大和深远的意义。第一，它标志着我国多层次资本市场建设的开始；第二，它将为我国的中小企业提供一条通过资本市场进行融资的途径；第三，它也将为中国的风险投资提供一条通过资本市场退出的途径。中小企业板块的设立只是千里之行的第一步，要真正把深圳证券交易所建立成一个类似于NASDAQ模式的、多层次的资本市场还需要进行艰苦的努力。为此提出四点意见供大家参考。

　　第一，要循序渐进。关于中国资本市场，经济学家发表了不少意见，有人把我归于经济学家，我情愿说我是个管理学家，因为经济学家研究的，什么是理想的模式和为什么它是理想的模式，而管理学家研究的是怎么样从今天的现实过渡到明天理想的模式。经济学家可以跟你描绘河对岸一片美丽的风光，管理学家研究的是我怎么过这个河，是坐船过去，游泳过去还是趟水过去还是搭桥过去。应该说我们今天的这个中小企业板块，在很多经济学家看来可能还不够理想，但我要说这已经是很不容易的了。从1999年底人大常委会通过决议到今天，是四年半的时间，这中间几经周折，当然大家也知道一下子能建立一个完美的创业板那是最好的，但是事实说明，这确实是不那么简单，所以我们还是要循序渐进地推进，欲速则不达，想一蹴而就是不可能的。有些学者建议，这次为什么不把全流通问题都考虑进去，我想，我们要想办成一件事，目标应该明确，然后还要周密策划，要把握时机，要掌握好一个度，要尽可能减少它的阻力，所以不要把矛盾太集中在一起，集中得多了反而不好解决。从中央来说目标是非常明确的，16届三中全会已经提得很清楚，要推进风险投资和创业板建设，目标非常明确，但是为了达到这个目标，我们必须要稳步的、循序渐进的、一步一步地往前走。

　　第二，要尊重现实。改革的一个大特点就是路径依存，就是说象走象棋一样，你走了第一步，以后的步就会受第一步的影响，我们也不可能说搞什么推倒重来，因为推倒重来的代价实在太大，你只能在现有的基础上考虑怎样更稳妥的往前推进。现在有的人提出，应该先有三板再有二板，学者提的意见来说也不能说没有道理，但中国的情况是，我们曾经搞过柜台交易，后来出现各种问题。现在来看，你要是想按照理想的状态推倒重新建设，这也不现实，所以我们要尊重现实，要理解路径依存，怎么样在已经走过的步骤下面怎么样探索更加合理地迈出下一步。中小企业板块的设计应该是经过多次的交换意见，最后觉得这一条比较稳妥，各方面都可以接受。证监会和深交所和广东省和深圳的同志们，对推进中小企业板块的建设是做了大量的工作，我想这也就是我们考虑到的现实情况，考虑到这个中国资本市场当前的现实情况而采取的这样一个我认为是比较合理的稳妥的步骤。

　　第三，要打好基础。现在对中小企业板块，应该说还是有不少期望的，我想搞好这个板块，首先就是保证上这个板块的公司的质量。我个人是研究虚拟经济的，从虚拟经济的观点看，股市本身它是一种虚拟活动，它本身不能创造价值，不能创造财富，只能是财富的转移和再分配，真正创造财富是要靠实体经济，要靠这些上市公司，所以我们的上市公司一定要打好基础，要加强法人治理制度的建设，要真正做出能够对得起广大投资者的业绩，只有这样，我们的板块才能够不断的成长和壮大，才能够不断增加投资者的信心，才能够最终达到我们建设一个完善的创业板的这样一个目标。所以我希望，在这个板块上市的公司，一定要保证自己的质量，要保证信息披露的真实性、完整性、及时性、准确性。证监会的职能是不对这个板块指数的升降负责，但是要对这个板块的公平、公正、公开负责，要规范和监督上市公司的行为，只有这样，我们才能更进一步的使这个板块更健康的发展。

　　第四，要不断创新。从资本市场的发展历史来看，创新是层出不穷的，我们只有通过不断的创新才能够达到我们最终改革的目标。这个板块设立以后，可能有很多问题需要我们进一步研究，比如说，指数的合理的制定，当然最开始不可能了，一定要到一定数目的公司以后才行。另外比如说，交易的方式，做市商的问题，还有其它一系列有关板块制度建设的问题，我认为都需要进行认真的研究。我们现在是在搞社会主义市场经济，就我个人的理解，一方面我们要充分发挥市场在资源配置方面的基础性作用，追求经济发展的效率和效益，我们要大胆地学习国外几百年来市场经济发展过程中积累下来的好的经验、好的做法、好的管理方式和好的组织方式，结合我们国家的实际情况加以运用。在中小企业板块乃至创业板的建设过程中，我们一定要认真吸收世界各国的经验和教训，认真研究包括香港创业板发展的经验和教训。我"五一"期间专门到香港和沈联涛先生交换过意见。另一方面，我们要坚持社会主义制度，保障社会的公平和公正，特别是要保障弱势群体的利益。在这个方面，证监会负有义不容辞的责任，保障股市的公平、公开、公正。要认真处置一些违法违规事件。我曾经说过，证监会的监管首先要从信息披露开始，要保障信息披露的真实性。有了信息披露，大家可以分析，有了分析，就可以公告，就可以处置。我希望中小企业板块的启动将会标志着中国资本市场的一个新的发展阶段，也将会标志着中国多层次资本市场通过我们的努力得到不断的建设和完善。我预祝深交所在各方面的支持下，在建设多层次资本市场这一个工作中取得更大的成绩。